量子计算概念股暴涨后回调 估值与前景现分歧

过去12个月内，Rigetti Computing和D-Wave Quantum的股价涨幅均超过1900%，成为美股市场表现最突出的个股之一。这两家公司的主营业务为量子计算技术研发，目前尚未实现大规模商业化应用，收入水平较低，且预计未来数年难以盈利。尽管如此，其市值已突破100亿美元，超过部分传统制造业企业。

Rigetti预计未来四个季度营收约为2000万美元，市销率超过500倍；相比之下，Palantir的远期市销率为72倍，纳斯达克100指数成分股市销率不足6倍。若要与英伟达当前估值水平相当，Rigetti需实现年营收超6亿美元，但分析师预测其2027年预期营收仅为4000万美元。

近期，Rigetti和D-Wave股价从历史高点回落，累计跌幅超过34%，合计蒸发约120亿美元市值。部分投资者认为当前估值缺乏基本面支撑，存在泡沫风险。然而，华尔街多数分析师仍持积极态度，七位覆盖Rigetti的分析师中有六位给予买入评级，十位覆盖D-Wave的分析师全部建议买入。

量子计算技术基于并行运算原理，理论上具备远超传统计算机的处理能力。谷歌曾宣称其量子芯片在五分钟内完成了一项传统超级计算机需10²⁵年才能完成的任务。美国政府已将量子计算列为研发优先领域，富达国际也参与了Quantinuum的融资，使其估值达到100亿美元。

科技巨头Alphabet也在该领域取得进展，其发布的Willow量子芯片相关报告曾推动公司股价短时上涨1%，市值增加约300亿美元。尽管技术落地时间尚不确定，黄仁勋曾表示可能需要数十年，但资本市场对该领域的关注度持续上升。