2025年第三季度A股游戏公司财报：半数净利增长，超八成股价上扬

2025年第三季度，35家A股上市游戏公司中半数实现净利润同比增长，超八成公司股价在2024年12月31日至2025年11月3日期间上涨。

世纪华通Q3营收达100.16亿元，净利润为17.01亿元，同比分别增长60.19%和163.78%，主要得益于《Whiteout Survival》和《Kingshot》的海外收入表现。这两款游戏连续三个月位居中国手游出海收入榜前两名。其国内小程序游戏《无尽冬日》和《奔奔王国》也进入微信小游戏畅销榜前列。

三七互娱Q3营收为39.75亿元，同比下降3.23%，但净利润同比增长49.24%至9.44亿元，主要因《时光大爆炸》《英雄没有闪》等新品表现良好及销售费用下降23.66%。据延趣网络透露，《时光大爆炸》上半年月均流水超1亿元；伽马数据预测《英雄没有闪》首月流水突破3亿元。公司目前储备超过20款新游。

吉比特Q3营收19.68亿元，同比增长129.19%；净利润5.69亿元，同比增长307.7%，主要由《杖剑传说》《问剑长生》《道友来挖宝》《封神幻想世界》等新品推动。前三季度《问道手游》总流水约14.99亿元，同比下降7.02%；《杖剑传说》大陆版与境外版总流水分别为11.66亿元和4.78亿元；《问剑长生》大陆版总流水为7.13亿元。

完美世界前三季度营收54.17亿元，同比增长33%；净利润6.66亿元，同比增长271.17%，游戏业务净利润为7.17亿元。增长主要来自《诛仙世界》《诛仙2》《女神异闻录：夜幕魅影》等产品及电竞业务收入提升。

游族网络Q3营收3.3亿元，同比增长12%；净利润0.26亿元，同比增长4467%（去年同期为57.37万元），扭转了2024年亏损局面。具体业务调整未详细披露。

冰川网络Q3净利润1.66亿元，同比增长244.58%，前三季度盈利5.02亿元，实现扭亏。销售费用同比下降52.31%至9.11亿元，源于投放策略转向精细化运营。

巨人网络年内股价涨幅超190%，市值一度突破千亿元。其新游《超自然行动组》于2025年1月上线，7月单日在线用户破百万。国投证券预测该公司2025–2027年营收将达41.07亿元、52.80亿元、61.76亿元。

10家公司Q3出现亏损，包括凯撒文化（-0.49亿元）、*ST大晟（-0.35亿元）、盛天网络（-0.21亿元）、电魂网络（-0.21亿元）、汤姆猫（-0.14亿元）。

凯撒文化前三季度累计亏损1.07亿元，新产品尚未贡献收益。*ST大晟Q3营收0.93亿元，同比增长153.91%，但净亏损扩大至0.35亿元，主因海外短剧、国内短剧及影视后期制作成本上升。

盛天网络Q3营收3.05亿元，同比下降2.38%；净利润亏损0.21亿元，同比下滑1232.06%。原计划发行的游戏《大航海时代：海上霸主》终止开发，且《三国志·战略版》IP监修合同终止，该产品前三季度收入占公司总收入50.12%。

汤姆猫Q3亏损0.14亿元，同比下降234.1%；前三季度累计亏损0.44亿元，同比下降152.6%。公司核心IP《会说话的汤姆猫》消费场景转化能力不足，近年业绩持续下滑。