A股震荡回落 多家券商研判市场走势与产业趋势

上周五，A股市场震荡下行，三大指数均收跌。沪指下跌0.94%，收于3900点下方，深成指下跌2.70%，创业板指大幅下挫4.55%。沪深两市成交额为2.52万亿元，较前一交易日减少1376亿元。盘面上，燃气、煤炭板块涨幅靠前，半导体、电池、贵金属等板块则出现明显回调，多只高位股如华虹公司、亿纬锂能、先导智能、佰维存储等股价大跌。

在当日券商晨会中，银河证券分析认为，尽管外部环境波动加剧，但当前市场与4月7日相比在预期管理、政策应对和市场结构上已有不同，因此大概率不会重现当日行情。同时指出，流动性环境有望持续改善，市场关注点将集中在“十五五”规划相关领域及三季报业绩确定性强的行业。

华泰证券表示，自9月以来，多家海外存储芯片厂商包括闪迪、美光、三星等陆续宣布涨价，超出市场预期。DRAM方面，在AI推动下，HBM及高容量DDR5需求旺盛，预计第四季度价格将继续上涨；NAND方面，受原厂控制产能、HDD供应紧张以及AI推理应用增长影响，企业级SSD需求上升，供需关系持续改善，第四季度价格涨幅可能扩大，存储芯片行业进入上行周期。

中信建投提到，商务部近期发布多项措施，加强对稀土出口的管控，新增5类中重稀土的出口限制，并对全产业链的技术、设备、原辅材料出口实施管制，同时限制稀土流向海外军事及高端半导体领域，凸显稀土资源的战略重要性。